Begrijp SARs, hun voordelen en belastingen. Werknemers delen in waardestijging, belast bij uitkeringen.
Wat is de SAR-structuur?
De SAR-structuur (Stock Appreciation Rights) is een vorm van aandeelwaarderingsrechten waarbij medewerkers en management kunnen deelnemen in de waardeontwikkeling van een bedrijf zonder daadwerkelijk juridische aandelen te bezitten. Het staat ook wel bekend als phantom shares of virtuele aandelen. Hierbij wordt er "gedaan alsof" iemand mede-eigenaar is, maar er vindt geen juridische overdracht van aandelen plaats.
Hoe werkt de SAR-structuur?
Een SAR-structuur kan als volgt worden opgezet:
-
Achtergrond
- Een ondernemer, die 100% eigenaar is van een bedrijf via zijn privéholding, wil dat medewerkers en management profiteren van de waardeontwikkeling van het bedrijf.
- De ondernemer kiest voor een eenvoudige, goedkope oplossing waarbij geen werkelijke aandelen worden uitgegeven of juridische kosten ontstaan.
-
Verklaring
- Het bedrijf introduceert virtuele aandelen die een percentage van de bedrijfswaarde vertegenwoordigen, bijvoorbeeld 10%.
- Er worden geen nieuwe juridische aandelen uitgegeven, maar er wordt contractueel vastgelegd dat medewerkers en management recht hebben op een bepaald percentage van de waarde of het dividend.
- In dit voorbeeld liggen 900 aandelen bij de privéholding en worden er virtueel 100 aandelen toegevoegd, die 10% van de bedrijfswaarde vertegenwoordigen.
-
Uitbetaling van dividend
- Bij dividenduitkering ontvangt de ondernemer 90%, en 10% gaat naar medewerkers en management.
- Deze uitbetaling wordt niet fiscaal als dividend gezien, maar als bonus. Het bedrijf houdt hierover inkomstenbelasting in en betaalt werkgeverslasten.
- Dit betekent dat het uitbetalen van bijvoorbeeld €1.000 aan medewerkers in totaal ongeveer €1.200 kost, waarvan ongeveer €700 naar de Belastingdienst gaat.
-
Waardestijging bij verkoop (exit)
- Stel dat een medewerker een virtueel aandeel ter waarde van €20 krijgt en het bedrijf na vijf jaar wordt verkocht. Als het aandeel dan €150 waard is, betekent dit een fictieve winst van €130.
- De medewerker "verkoopt" het SAR terug aan het bedrijf en ontvangt het bedrag van €150 als bonus. Hierover wordt wederom inkomstenbelasting ingehouden.
Fiscaal Aspect
De SAR-structuur is belastingtechnisch gezien als een vorm van salaris of bonus:
- Dividenduitkering en winst bij verkoop worden als loon behandeld. Het bedrijf houdt inkomstenbelasting in en betaalt werkgeverslasten.
- Medewerkers ontvangen het bedrag netto op hun rekening, na inhouding van belastingen.
- Dit kan leiden tot hogere belastingdruk bij uitbetaling, vooral bij een verkoop van het bedrijf.
Voordelen van de SAR-structuur
- Goedkoop en eenvoudig: Er zijn geen notariële kosten of juridische overdracht van aandelen nodig.
- Motivatie en betrokkenheid: Medewerkers profiteren van de waardeontwikkeling van het bedrijf, wat hun motivatie kan verhogen.
- Toegankelijkheid: Medewerkers hoeven niet zelf te investeren, wat de drempel verlaagt om deel te nemen.
Nadelen van de SAR-structuur
- Hoge belastingdruk bij uitbetaling: Zowel bij dividenduitkering als verkoop van het bedrijf worden er aanzienlijke belastingen ingehouden.
- Geen echt eigenaarschap: Medewerkers worden niet juridisch mede-eigenaar, wat mogelijk minder effect heeft op binding en loyaliteit dan echte aandelen.
Conclusie
De SAR-structuur biedt een kosteneffectieve manier om medewerkers en management te laten participeren in de groei van een bedrijf. Hoewel er aanzienlijke belastingen over uitbetalingen worden ingehouden, blijft het een aantrekkelijke optie voor ondernemers die hun team willen belonen zonder juridische complexiteit of hoge kosten.
Voor meer informatie over SAR-regelingen kun je terecht op onze blogs of kennisbank, of neem contact op met Share Council.
🎥 Videoinstructie:
Je kunt de instructies ook bekijken via de onderstaande video:
